Rodrigo Stefe – Doutorando em Administração, Mestre em Computação, Economista e Professor de Economia e Finanças da Universidade de Fortaleza-UNIFOR
No atual cenário brasileiro, a educação financeira torna-se cada dia mais relevante, principalmente pelo acesso a informações possibilitado pela Internet. Neste contexto, a decisão entre a compra e o aluguel de um imóvel torna-se estratégica e complexa com a aplicação do capital poupado em investimentos que transcende à mera preferência pessoal. As elevadas taxas de juros observadas em 2025 (taxas de financiamento imobiliário a partir de, aproximadamente, 10,99% a.a. + TR, segundo dados da CEF[1]), o custo de oportunidade e o planejamento orçamentário tornam-se fatores preponderantes nessa análise.
A aquisição imobiliária é, fundamentalmente, uma decisão patrimonial e de longo prazo, a qual apresenta como vantagens a construção de patrimônio com potencial de valorização do bem, bem como proteção contra a inflação, que para fins de financiamento não devem exceder ou comprometer 30% da renda líquida, considerando uma condição conservadora. Como desvantagens, apresentam-se a baixa liquidez e o alto valor imobilizado, custo de oportunidade de ganhos maiores em investimentos, além do endividamento e pagamento de juros por longos períodos.
Na opção pela aquisição de um imóvel, a escolha do sistema de amortização faz toda a diferença para a saúde financeira. No Quadro 1 são apresentados os principais sistemas de amortização, suas características e implicações.
Quadro 1 – Sistemas de Amortização
| Sistema de Amortização | Características | Implicações Financeiras |
| SAC (Sistema de Amortização Constante) | Amortização constante; parcelas decrescentes (maiores no início). | Menor custo total de juros ao longo do tempo devido à amortização mais rápida do saldo devedor. |
| PRICE (Sistema Francês de Amortização) | Parcelas fixas (iguais do começo ao fim). | Maior custo total de juros; amortização lenta no início, resultando em um saldo devedor que demora mais para diminuir. |
| Fonte: Elaborado pelo autor, 2025 | ||
A escolha impacta no planejamento orçamentário, pois uma prestação inadequada à realidade e negligência na observação dos custos adicionais (impostos e manutenção) representam erros financeiros que encarecem a aquisição.
A opção pelo aluguel aliada a uma estratégia de investimento permite a liquidez e a flexibilidade de mudança, aproveitando momentos de juros altos para ganhos maiores no mercado financeiro. Como vantagens, o capital que seria imobilizado na entrada ou parcelas do financiamento pode ser aplicado em investimentos diversificados, fomentando o crescimento patrimonial financeiro, além de custos de manutenção e impostos menores. A principal desvantagem é a não construção de patrimônio físico a longo prazo, incertezas quanto à permanência e aumentos periódicos do aluguel.
A escolha do índice de reajuste nos contratos de locação é um ponto sensível. Tradicionalmente, o IGP-M tem sido amplamente utilizado, mas sua volatilidade recente (com variação acumulada de, aproximadamente, 0,92% nos 12 meses até outubro de 2025, segundo dados da FGV) tem levado à consideração de outros indexadores, como o IPCA ou o Índice de Variação de Aluguéis Residenciais – IVAR.
Quando se contrapõem no cenário estratégico, a construção de patrimônio físico (compra) versus flexibilidade e crescimento financeiro (aluguel e investimento), a disciplina financeira e a gestão de risco assumem um papel central, especialmente àqueles que optam por alugar um imóvel e aplicar o capital em mercados financeiros. Sem esses pilares, a vantagem teórica de investir o capital em vez de imobilizá-lo em um imóvel pode ser rapidamente dissipada.
A disciplina transcende à simples economia, ela é a fundação para transformar o potencial de ganho em realidade patrimonial. Para isso, é preciso fazer um orçamento realista considerando todos os custos explícitos e implícitos do aluguel e da vida cotidiana, negociação contínua, reajustes do valor do aluguel, buscando assim o melhor custo-benefício, sem esquecer de permanecer atento às cláusulas contratuais e de reajustes evitando surpresas financeiras. Para tanto, é fundamental manter uma reserva de emergência por um período de seis meses a um ano para evitar que o investidor precise liquidar seus ativos financeiros em momentos desfavoráveis do mercado em função de gastos inesperados.
Quanto à gestão da carteira de investimentos, é importante observar alguns pontos como: diversificação e liquidez da carteira, uma vez que se faz necessário garantir tal liquidez numa possível conversibilidade rápida do ativo em dinheiro em caso de necessidade; o risco da carteira é importante para que os retornos sejam balanceados, onde retornos excessivamente altos em períodos relativamente curtos podem levar a perdas significativos do patrimônio financeiro investido; simulação de cenários serve para testar se as reservas e a disciplina serão suficientes para cobrir possíveis despesas e gastos inesperados como reparos ou taxas elevadas no aluguel.
A articulação eficaz da disciplina e da gestão de risco é o que permite ao indivíduo aproveitar as oportunidades de investimento e, de fato, alcançar o crescimento patrimonial financeiro que a opção pelo aluguel oferece.
Em suma, comprar é mais vantajoso para quem busca estabilidade e segurança patrimonial a longo prazo, enquanto alugar e investir se apresenta como a melhor opção para aqueles que priorizam liquidez, flexibilidade e um maior crescimento de patrimônio via mercado financeiro. Ambas as decisões demandam um planejamento orçamentário rigoroso e a simulação de cenários para evitar que a moradia se torne um peso financeiro.
Referências
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Aprender Valor. Brasília: Banco Central, 2025. Disponível em: https://aprendervalor.bcb.gov.br. Acesso em: 22 nov. 2025.
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL. Política de educação financeira CAIXA e Conglomerado. Brasília, DF: Caixa Econômica Federal, 2024. Disponível em: https://www.caixa.gov.br/Downloads/caixa-governanca/politica-de-educacao-financeira-caixa-e-conglomerado.pdf. Acesso em: 22 nov. 2025.
FEBRABAN – FEDERAÇÃO BRASILEIRA DE BANCOS. Observatório FEBRABAN: Julho/2025. São Paulo: FEBRABAN, 2025. Disponível em: <endereço eletrônico>. Acesso em: 22 nov. 2025..
FERNANDES, L. G. Reserva de emergência: o que é e como planejar a sua. [S.l.]: BTG Pactual, 2025. Disponível em: https://content.btgpactual.com/blog/financas/o-que-e-reserva-de-emergencia-e-como-planejar. Acesso em: 22 nov. 2025.
FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS (FGV). Índice de Variação de Aluguéis Residenciais (IVAR). Rio de Janeiro: FGV IBRE, [s.d.]. Disponível em: https://portalibre.fgv.br/indice-de-variacao-de-alugueis-residenciais. Acesso em: 22 nov. 2025.
[1] Caixa Econômica Federal